在“一季度酒店业绩普遍下滑，国内酒店业龙头企业也不能幸免于“抄底”以加快整合步伐”的幌子下。

4月20日，第一旅游酒店宣布了其业绩预测，并预计第一季度将出现亏损。早些时候，朱华集团表示，预计今年第一季度净利润将下降。

第一季度新发肺炎疫情的影响已经将国内酒店业带入了一个“寒冬”。

在鸟巢的掩护下，鸡蛋已经下蛋，国内酒店业的龙头企业也不能幸免。4月20日，第一旅游酒店宣布了其业绩预测，并预计第一季度将出现亏损。早些时候，朱华集团表示，预计今年第一季度净利润将下降。

事实上，对于国内酒店业而言，近年来行业景气持续下滑的现状给各大酒店集团带来了很大压力，而疫情进一步放大了行业的困境。

然而，在“寒冬”下，龙头企业有望迎来整合的好机会。

马太效应

“在没有疫情影响的情况下，国内酒店业已经进入了行业周期的低迷期。”一位不愿透露姓名的酒店业分析师在《21世纪经济报道》中告诉记者，近年来，受经济波动的影响，国内酒店业需求疲软，行业繁荣程度下降。

根据前瞻性产业研究所发布的一份报告，2011年中国酒店业的市场规模增长了17.19%，但增长率在2012年后大幅下降，并保持在较低的波动水平。2019年，这一数字降至2.72%。

龙头企业的经营数据可以更具体地反映这种情况。

2019年，锦江酒店、朱华集团和第一旅游酒店的年营业收入要么下降，要么放缓。与此同时，三大酒店集团的整体收入(运营酒店的单间收入)在第四季度继续下降。

运营数据显示，去年锦江大酒店、朱华集团和第一旅游酒店分别实现营业收入150.99亿元、112.12亿元和83.11亿元，同比分别增长2.73%、11.42%和2.67%。其中，去年锦江酒店和朱华集团营业收入增速放缓，分别比2018年下降5.48个百分点和10.87个百分点。在过去三年中，第一家旅游酒店的收入首次缩水。

就国内酒店整体而言，2019年第四季度锦江酒店、朱华集团和第一旅游酒店的数据分别为155元/间、194元/间和151元/间，同比分别下降2.3%、3.1%和4.2%。对此，东吴证券分析称，“2019年，该行业的繁荣将继续下滑。同店领先酒店的RevPAR将逐年下降，而同店领先酒店的RevPAR将因扩张而下降。领先酒店的整体RevPAR也将呈现下降趋势，而且下降趋势仍在扩大。”

如果说近几年的宏观经济影响导致酒店业进入了“周期的尽头”，那么今年新的皇冠肺炎疫情加速了对酒店业底部的探索。

第一旅游酒店发布的最新业绩预测显示，今年第一季度，该公司预计亏损5.05亿至5.42亿元。朱华集团此前曾预测，今年第一季度的净利润将下降15%至20%，并且首次没有提供2020年的业绩指标。锦江大酒店近日回复投资者称，“新皇冠流行病确实在短期内对酒店业的运营和扩张带来了负面影响。”

酒店行业的业务拐点需要定期进行观察，以达到最低点并与流行病影响重叠。然而，在“寒冬”下，龙头企业有望迎来整合的好机会。

上述分析师告诉记者，加入酒店的优势体现在疫情上。领先酒店的扩张与美国的趋势相反

近年来，国内酒店集团已经实现了从酒店运营到品牌管理和出口的转型。这背后，是国内酒店集团继续实施加盟扩张模式。2019年，锦江酒店、朱华集团和第一旅游酒店都完成了店内展示目标。运营数据显示，去年锦江酒店和朱华集团分别新开了1617家和1715家门店，超过了年度目标。第一家旅游酒店新开了829家店铺，实现了年初的开业计划。

东北证券认为，2020年的疫情对酒店集团短期业绩的影响是不可避免的，行业的连锁化率预计将在冬季过后加速。

拐点将至？

"酒店(行业复苏)仍然需要真正的市场."第一旅游酒店总经理孙健认为，酒店业面临的最大挑战是员工流动性不足、许多城市的风险逐渐降低以及当地消费的复苏。然而，旅游休闲产业主要是由在不同地方消费的人组成的，在不同的地方消费仍然有很大的障碍。

孙坚表示，第一家酒店已经进入“自助”状态。据悉，公司在经营中积极采取各种措施，推出“安心”等适合市场的产品，充分利用政府的各种优惠政策，同时努力降低经营成本，最大限度地减少疫情造成的损失。

到目前为止，第一家旅游酒店拥有的酒店90%以上已经恢复营业，其中重新开业的酒店店铺入住率达到65%。

锦江大酒店和朱华集团也在不断重塑他们的老业务。记者了解到，这两家酒店集团已经通过减免特许经营费、推出优惠贷款政策等措施，与特许经营商共同应对疫情的影响。其中，朱华集团现已100%复工，所有品牌的开店率超过90%，入住率达到60%以上。

上述分析师告诉记者，事实上，随着去年宏观经济数据的改善，行业的周期性底部已经到来。尽管流行病事故使酒店业面临困难，但由于流行病期间和之后各种政策激励和消费者需求的改善，酒店业有望率先反弹。

记者了解到，僵化的商务旅行需求已经成为短期酒店业复苏的主要支撑。绿地酒店旅游集团海外运营中心总经理刘在接受《21世纪经济报道》记者采访时表示，在疫情影响下，旅游需求将成为首个回归正常的客户群体。

东吴证券还指出，由于疫情的影响，预计国内酒店业的经营指标在第一季度的表现将继续下滑，而随着商务旅行需求的回升，这种下滑预计将在第二季度有所收缩，经营拐点或将在下半年出现。

此外，周边游推动的场外消费有望为酒店业的复苏注入新的动力。

4月21日，携程网发布《2020“五一”旅游消费新趋势大数据预测报告》(以下简称《报告》)，显示今年“五一”旅游消费特征将非常鲜明，本地旅游和周边游成为主流。

受疫情影响，国内跨省、长途和出国旅游仍面临一些限制。不过，记者了解到，携程在周边游平台“4天3夜”和“3天2夜”的本地游戏产品的搜索量和预订量大幅增加。

值得注意的是，游客在旅游时更加注重质量，高端产品的搜索量和销量都有了显著增长。根据携程网的调查，高星级酒店在消费者已经预订的酒店中显然更受欢迎，其中4星级和5星级酒店占55%。

这意味着，对于锦江大酒店、朱华集团、第一旅游酒店等不断提高中高档酒店比例的酒店企业来说，他们有望受益于旅游质量提升带来的新需求。

酒店并购疫情